高盛第三季度业绩整体向好，股票交易与投行业务成为主要增长引擎，但固定收益与大宗商品（FICC）交易收入不及预期，限制了整体表现。财报公布后，高盛美股盘前涨超3%。

周二公布的财报显示，高盛第三季度净营收为186.8亿美元，同比增长23%；净利润为53亿美元，同比增长29%；摊薄每股收益为17.01美元，高于去年同期的12.25美元。有形股本回报率达到20.5%。

股票交易收入达到64.4亿美元，同比增长72%，虽低于第二季度创下的74.2亿美元历史纪录，但仍超出分析师预期。投资银行手续费收入升至32.3亿美元，高于彭博汇总的28.6亿美元预期，资产管理部门管理费收入也创下历史新高。

相比之下，FICC交易收入为34.7亿美元，同比下降近1%，明显低于市场预期。

股票交易强劲增长，固定收益业务拖累表现

全球银行与市场部门第三季度净营收达到135亿美元，同比增长32%。其中，股票业务收入为64.4亿美元，同比增长72%，主要受益于大宗经纪、股票融资及衍生品业务的强劲表现。

FICC业务则相对疲弱，收入降至34.7亿美元，同比下降近1%，环比下降24%。抵押贷款、信贷及利率产品收入走弱，尽管货币、大宗商品和融资业务提供了部分支撑，仍未能抵消中介业务的疲软。

高盛首席执行官大卫·所罗门9月曾提示，该业务将面临放缓压力。债券收益率持续走高，也给资本市场活动带来压力。

投行业务全面超预期，资产管理规模突破4万亿美元

高盛投资银行业务第三季度收入达到32.3亿美元，同比增长21%，各主要细分业务均超出市场预期。

其中，并购咨询收入为16.5亿美元，高于预期的14亿美元；股票承销收入为6.66亿美元，略高于预期的6.46亿美元；债务承销收入为9.04亿美元，高于预期的8.24亿美元。并购活动回暖以及股票发行市场活跃，为投行业务提供了支撑。不过，投行费用储备订单较第二季度末有所下降，后续业务增长仍需观察。

资产与财富管理部门净营收达到51亿美元，同比增长14%。截至第三季度末，高盛受管资产规模达到4.097万亿美元，较去年同期增长近19%；管理费及其他费用收入为35.9亿美元，同比增长22%，创下历史新高。本季度长期资产净流入970亿美元，其中固定收益资产净流入500亿美元。

此外，高盛本季度完成两项收购：以22.5亿美元收购交易所交易基金提供商NEOS Investments，并以最高4.1亿美元收购商业地产投资机构LCN Capital Partners，进一步扩展资产管理业务。

SpaceX相关业务推高激励费用，运营效率持续改善

高盛第三季度激励费用达到5.87亿美元，较去年同期的7600万美元增长约672%。据彭博此前报道，这部分收入与高盛为财富管理客户参与SpaceX早期融资安排投资的相关业务密切相关，相关费用甚至超过其为SpaceX筹备史上最大规模IPO提供顾问服务的报酬。

费用增长的同时，高盛运营效率有所改善。第三季度薪酬与福利支出为51.2亿美元，略高于市场预期的50.6亿美元；效率比率为59.4%，优于市场预期的65.5%，也低于去年同期的62.1%。

资本回报方面，高盛第三季度向股东返还44.9亿美元，包括30亿美元股票回购和14.9亿美元股息。董事会已宣布第四季度每股派息5美元，将于12月30日支付。与此同时，公司总资产增至2.182万亿美元，标准化口径下普通股一级资本（CET1）比率从第二季度末的12.9%降至12.4%。

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